Ist EToro sicher?

eToro steht im Rampenlicht und das ist kein Wunder! eToro wurde 2007 gegründet und ist ein Online-Broker, der sich durch seine soziale Handelsplattform einen Namen gemacht hat. Im Februar 2020 hat eToro die Marke von 20 Millionen registrierten Nutzern überschritten und baut seine Präsenz weltweit weiter aus, so dass eToro von einer natürlichen Begeisterung umgeben ist.

Bei aller Begeisterung sollten Sie einen Schritt zurücktreten und sich fragen: “Ist eToro sicher?”, “Ist es eine gute Plattform, um mein Geld anzuvertrauen?”. Sicherheit ist eine ernste Angelegenheit, wenn man einen Broker prüft, und deshalb haben wir unsere Sorgfaltspflicht erfüllt, bevor wir uns eToro angeschlossen haben (ja, wir haben auch persönliche Konten bei eToro eröffnet).

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Was ist das eToro Geschäftsmodell?

Das Geschäftsmodell von eToro konzentriert sich auf die Gewinnung von Einzelanlegern, auch bekannt als Kleinanleger, die zum ersten Mal die Welt der Finanzmärkte betreten. Normalerweise werden diese Anleger zum “sozialen Investitionsnetzwerk” weitergeleitet, wo sie die soziale Handelsfunktion nutzen können, um die Geschäfte anderer Leute zu kopieren.

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Wie eToro Geld verdient

eToro verdient den größten Teil seines Geldes (87%) durch einen typischen Prozess in der Maklerbranche, der als Market-Maker-Modell bekannt ist.

Wenn Sie einen Handel eröffnen, sehen Sie einen “Geldkurs” (Preis, den Sie beim Verkauf eines Vermögenswerts erhalten) und einen “Briefkurs” (Preis, den Sie beim Kauf eines Vermögenswerts zahlen müssen). Wie Sie feststellen werden, gibt es eine Lücke zwischen diesen beiden Preisen, die früher als Spread bezeichnet wurde. Je größer die Spanne ist, desto mehr Geld verdient eToro daran.

Etoro wird ein börsennotiertes Unternehmen

Im März 2021 kündigte eToro an, dass es durch eine umgekehrte Fusion mit SPAC FinTech Acquisition Corp. V (Ticker: FTCV) zu einem börsennotierten Unternehmen umgewandelt werden soll. Die Transaktion wird voraussichtlich im 3. Quartal 2021 abgeschlossen sein. Diese Vereinbarung hat es eToro ermöglicht, den langwierigen Prozess eines traditionellen Börsengangs (2-3 Jahre von Anfang bis Ende) zu vermeiden und mit einem Sponsor zusammenzuarbeiten, der über umfassende Erfahrung im Fintech-Bereich verfügt. Darüber hinaus bietet es potenziellen und aktuellen Anlegern einen ersten Blick auf die Finanzzahlen des Unternehmens.

Die Gewinn- und Verlustrechnung von 2016 bis 2020 (siehe Abbildung unten) zeigt ein nachhaltiges Geschäftsmodell. Die operative Leistung des Unternehmens (EBITDA – Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation) ist ein klares Zeichen für die Nachhaltigkeit des Unternehmens. Mit Ausnahme von 2016 wurden in allen Jahren komfortable Margen erzielt.

Dieser Screenshot zeigt Ihnen nicht das vollständige Bild. Wir haben immer noch keinen Zugang zu einer geprüften Bilanz oder Kapitalflussrechnung, die uns bei der Analyse der Finanzdaten des Unternehmens helfen würden. Einige Posten, die nach der SPAC-Fusion an die Öffentlichkeit gelangten, wurden nicht geprüft, so dass eine sorgfältige Interpretation erforderlich ist. Nach unserer Analyse gibt es jedoch keine Anzeichen für rote Fahnen.

Was passiert, wenn eToro pleite geht?

a. Wertpapiere werden in einem getrennten Konto gehalten

Es ist wichtig, die Struktur von eToro zu kennen – sie ist ähnlich wie bei den meisten anderen Brokern. Es fungiert lediglich als Vermittler, der Ihre ETFs, Aktien oder andere Finanzprodukte hinterlegt.

Als solcher hält er Ihre Wertpapiere in einem separaten Konto bei einer Depotbank. Das bedeutet, dass im Falle eines Konkurses des Brokers die Gläubiger keinen Anspruch auf das Vermögen des Anlegers erheben könnten, da dieses den Anlegern gehört.

In der Praxis würde das bedeuten, dass Sie warten müssten (es kann Monate oder Jahre dauern), bis die Finanzbehörden wissen, was Ihnen gehört und Ihnen erlauben, diese Vermögenswerte auf einen anderen Broker zu übertragen. Wenn eToro in Konkurs ginge, würden die Kunden ihren Anteil an den segregierten Geldanlagen zurückerhalten, abzüglich der Verwaltungskosten für die Bearbeitung und Verteilung dieser Gelder. Wenn die Dinge immer so funktionieren würden, wäre der Schutzbetrag nur eine Formalität.

b. Anlegerschutz

Trotz des derzeitigen nachhaltigen Geschäftsmodells von eToro und der Vermögenstrennung kann das Unternehmen aus anderen Gründen in Konkurs gehen: Betrug, Verwaltungsfehler oder Betriebsfehler. eToro gibt alle “Risikofaktoren” (ab Folie 50), die mit seinem Geschäft verbunden sind, klar an.

Hier tritt der Anlegerschutz in Kraft. eToro wird von mehreren hochrangigen Regulierungsbehörden beaufsichtigt, die den Wertpapiermarkt überwachen, um Transparenz und faire Geschäfte zu gewährleisten:

  • eToro (Europe) Ltd: zugelassen und reguliert durch die Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)
  • eToro (UK) Ltd: zugelassen und reguliert durch die Financial Conduct Authority (FCA)
  • eToro AUS Capital Pty Ltd: zugelassen und reguliert durch die Australian Securities and Investments Commission (ASIC).
  • eToro (Seychelles) Ltd: zugelassen von der Financial Services Authority Seychelles (FSAS).
  • eToro USA LLC: lizenziert durch das Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) und Money Services Business (MSB). Mitglied der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)

Diese drei Aufsichtsbehörden sind in erster Linie Compliance-Mechanismen zur Verfolgung von Zivilverfahren gegen Unternehmen, die Betrug begehen, Risikomanagement-Instrumente nicht vollständig umsetzen oder andere unregelmäßige Tätigkeiten ausüben. Sie versichern Sie jedoch nicht gegen etwaige Verluste, die Sie aufgrund dieser Probleme erleiden könnten.

c. Entschädigungssysteme für Anleger (Investor Compensation Schemes)

In Anbetracht der Tatsache, dass eToro zusätzlich zu den CySEC-, FCA- und ASIC-Vorschriften auch Mitglied in den folgenden Anlegerentschädigungssystemen ist:

  • Der zypriotische Investor Compensation Fund (ICF) bietet den Kunden der Tochtergesellschaft eToro (Europe) Ltd. einen Investitionsschutz von bis zu 20.000 €;
  • Das Financial Services Compensation Scheme (FSCS) entschädigt Anleger bis zu £85.000 für die Kunden der Tochtergesellschaft eToro (UK) Ltd.
  • Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) entschädigt US-Investoren bis zu 500.000 $ an Finanzvermögen, und die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bietet Schutz für Ihre Bargeldbestände bis zu 250.000 $.

Ein wichtiger Hinweis: Wenn Sie in Kryptowährungen (CFDs oder Nicht-CFDs) investieren, profitieren Sie NICHT von den oben genannten Investitionsschutzmaßnahmen!

Melde ich mich mit dem “richtigen” eToro an?

Als Faustregel gilt: Wenn Sie ein europäischer Anleger sind (Beispiel: Griechenland oder Irland), werden Sie unter eToro Europe Ltd. Wenn Sie ein britischer Anleger sind, melden Sie sich über die Tochtergesellschaft eToro (UK) Ltd an und so weiter. Sie werden dies bei der Registrierung Ihres Kontos schnell bemerken:

Welche weiteren Schutzmaßnahmen gibt es?

Als Faustregel gilt: Wenn Sie ein europäischer Anleger sind (Beispiel: Griechenland oder Irland), werden Sie unter eToro Europe Ltd. Wenn Sie ein britischer Anleger sind, melden Sie sich über die Tochtergesellschaft eToro (UK) Ltd an und so weiter. Sie werden dies bei der Registrierung Ihres Kontos schnell bemerken:

Welche weiteren Schutzmaßnahmen gibt es?

Zusätzlich zu den obligatorischen regulatorischen Schutzmaßnahmen hat eToro selbst eine zusätzliche Schutzschicht geschaffen: die eToro Versicherung.

eToro ist eine Partnerschaft mit Lloyd’s of London eingegangen, um eine kostenlose Versicherung bis zu 1 Million Euro, GBP oder AUD (je nach Region) anzubieten. Jedem eToro Anleger wird diese Versicherung automatisch gewährt, sobald er ein Konto eröffnet.

Diese Versicherung gilt nur für Verluste, die über den geschützten Betrag der Anlegerentschädigungssysteme hinausgehen. Wenn Sie zum Beispiel ein britischer Anleger sind und ein Konto mit 100.000 Pfund haben, würden Sie 85.000 Pfund von der Anlegerentschädigungsregelung erhalten und 15.000 Pfund kämen von dieser Versicherung.

Aber es gibt einen Haken: “Die Versicherungspolice hat auch eine Höchstgrenze von 10.000.000 £ (zehn Millionen Pfund). Dies ist der Höchstbetrag, der für alle Anspruchsberechtigten zusammengenommen ausgezahlt wird. Daher besteht die Möglichkeit, dass Sie nicht alle Ihre Verluste zurückerhalten, wenn die Gesamtverluste aller Anspruchsberechtigten diese Obergrenze überschreiten” (unsere Hervorhebungen).

Nach den gleichen Verfahren der Regulierungsbehörden deckt die Versicherung Bargeld, alle CFD-Positionen und Wertpapiere (Aktien, ETFs, …). Auch hier gilt, dass Kryptowährungen nicht durch die Versicherung abgedeckt sind.

Was zu beachten ist

Alles in allem hat eToro drei Ebenen des Insolvenzschutzes für seine Kunden eingerichtet:

  • Liquidation des Vermögens: Im Falle einer Insolvenz verwaltet der beauftragte Insolvenzverwalter die Vermögenswerte von eToro und verteilt das Geld an die Kunden, falls zutreffend.
  • Regulatorischer Schutz: Für Kunden, die der CySEC- oder FCA-Regulierung unterliegen, gelten Anlegerentschädigungssysteme, die Kunden im Falle einer Insolvenz und eines Fehlbetrags an Kundengeldern entschädigen. Das ICS (CySEC) schützt bis zu 20.000 €, während das FSCS (FCA) einen Schutz von bis zu 85.000 £ bietet.
  • Private Versicherung: Diese von Lloyd’s of London angebotene Anlageversicherung dient als ergänzende Maßnahme zur Abmilderung des Insolvenzrisikos. Bis zu 1 Million GBP/Euro/AUD pro Kunde (begrenzt auf einen Selbstbehalt).

Bitte vergessen Sie nicht, dass sowohl der “Regulatorische Schutz” als auch die “Private Versicherung” die Einreichung des entsprechenden Forderungsformulars an den FSCS innerhalb von 12 Monaten nach dem Ausfalldatum und ein “Excess of FSCS Claim Form” (falls es zutrifft) an eToro erfordern.

Abschließende Überlegungen

Die Einführung von Online-Brokern hat die Welt des Investierens für buchstäblich jede einzelne Person mit einem PC/Smartphone und einer Internetverbindung geöffnet. Die Leichtigkeit des Investierens schafft auch ein gesundes Misstrauen gegenüber der Sicherheit dieser neuen Marktteilnehmer.

Wir hoffen, dass wir mit der Lektüre dieses Artikels einen Beitrag zu Ihrer Due-Diligence-Prüfung leisten konnten! Wir glauben, dass Sie hinsichtlich der von eToro durchgeführten Sicherheitsmaßnahmen ziemlich zuversichtlich sein sollten. Hoffentlich wird das Unternehmen noch jahrzehntelang tätig sein. Dennoch sollten Sie wissen, was Sie zu erwarten haben, wenn etwas Unerwartetes mit eToro geschieht.

Ein letzter Tipp: Sobald Sie mit dem Handel beginnen, sollten Sie sicherstellen, dass Sie jeden Monat Aufzeichnungen über Ihre Bestände, Handelsbestätigungen und Kontoauszüge führen. Dieser kleine Schritt wird den Aufsichtsbehörden die Arbeit erleichtern, wenn Sie einen Versicherungsanspruch geltend machen.

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Bleiben Sie sicher da draußen!

eToro ist eine Multi-Asset-Plattform, die sowohl Investitionen in Aktien und Kryptoassets als auch den Handel mit CFDs anbietet.

Bitte beachten Sie, dass CFDs komplexe Instrumente sind und aufgrund der Hebelwirkung ein hohes Risiko bergen, schnell Geld zu verlieren. 67% der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld beim Handel mit CFDs bei diesem Anbieter. Sie sollten abwägen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.

Die bisherige Performance ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Die dargestellte Handelshistorie umfasst weniger als 5 vollständige Jahre und reicht möglicherweise nicht als Grundlage für eine Anlageentscheidung aus.